創業試煉期02C：觀念與工具～關於「投資回收期」

※本文原撰於：2018/08/20

《微型企業篇》，原分類名稱：【微企學園】

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【楔子】

「投資回收期」～也可以說是前一篇文章(「損益二平(II)」)的另一面象！

「投資回收期」→是企業創辦初期的另一項評估的指標、目標！

我們常聽人說：我做了一項投資，「一年」就回本了！

　(這裡的投資～不是指一般的金融投資，如：期貨、股票、…)

回本中的「本」～指的就是某項事業(商業、工業、…)的「期初投資」！

【投資回收期】

為什麼要談「投資回收期」？

因為，「期初投資」的金額～一般都會比較高！

能儘快的回收～

　○時間短～承受的風險較小！　(時間拖長～變數會增加！)

　○資金週轉～會比較輕鬆！　(錢～有時間價值！)

投資回收期的計算方式～

公式：期初投資金額－Σ(現金流入i) ＝０

　或，期初投資金額－Σ(損益i＋折舊費用i) ＝０

　　　i：代表「期數」 (一般企業以「月」為單位；大型專案，可能以「年」為單位)

　　　註：折舊費用為成本項目～所以，現金流入金額，除了損益，還要再加折舊費用！

一期、一期計算下去～就可以求得「i」的數值！

【試算舉例】

※下述數據，為筆者自行編撰～僅為便於說明，與實務有一些落差，請見諒！

某「茶飲店」的每月損益情況～

　※正常固定成本為：５萬元／月；毛利率：60%。

　※期初投資：裝潢、生財器具等，計２４萬元；

　※期初投資，分為２４期折舊，每期折舊費用：１萬元／月

第一個月：

　收入0 (籌備期)、成本４萬元～當期損益＝－４萬元；累計損益＝－４萬元

　本期現金流入＝－４萬元＋１萬元(折舊)＝－3萬元(以下計算方式相同；計算式：略)

　期初投資餘額：２４萬－(－３萬) ＝ ２７萬

第二個月：

　收入５萬、成本７萬元～當期損益＝－２萬元；累計損益＝－６萬元

　本期現金流入＝－１萬元；期初投資餘額：２７萬－(－１萬) ＝ ２８萬

第三個月：

　收入８萬、成本８萬元～當期損益＝０萬元；累計損益＝－６萬元

　本期現金流入＝１萬元；期初投資餘額：２８萬－１萬 ＝ ２７萬

第四個月：

　收入１０萬、成本９萬元～當期損益＝１萬元；累計損益＝－５萬元

　本期現金流入＝２萬元；期初投資餘額：２７萬－２萬 ＝ ２５萬

第五個月：

　收入１２萬、成本9.8萬元～當期損益＝2.2萬元；累計損益＝－2.8萬元

　本期現金流入＝3.2萬元；期初投資餘額：２５萬－3.2萬 ＝ 21.8萬

第六個月：

　收入１３萬、成本10.2萬元～當期損益＝2.8萬元；累計損益＝０萬元

　本期現金流入＝3.8萬元；期初投資餘額：21.8萬－3.8萬 ＝ １８萬

第七個月：(進入穩定期；每個月收入、成本、當期損益數據：相同)

　收入１４萬、成本10.6萬元～當期損益＝3.4萬元；累計損益＝3.4萬元

　本期現金流入＝4.4萬元；

　→１８萬÷4.4萬／月＝4.1個月　(以第七個月水準～還需要4.1個月完成回收)

　　註：前六期的營收不一致～只好，一期、一期慢慢算！

所以，「投資回收期」＝6+4.1＝10.1(月)　～即，約十個月可以完成「投資回收」。

【結語】

「損益二平」～在企業經營的初期，算是很重要的觀念、工具！

○過長的「投資回收期」～表示您的資金會被積壓的比較久！

○過長的「投資回收期」～表示您的企業要接受比較長的時間風險！

其實，期初投資的資金若能早點返還～意即，您的資金可以有其他的用途！

　※再投資、降低成本(利息支出)、轉投資、…

【後記】

產業特性的差異～會造成「投資回收期」的長短差異！

一般而言，製造業～所需回收時間較長！

　其中，又以基礎產業(石化、鋼鐵)、高科技製造業(晶圓代工)的投資金額較為龐大！

商業、服務業～投資回收期，所需時間較短！

曾有一說法：「投資回收期」，以二年為決策標準！

　呵呵～筆者忘了文章的出處與依據，但卻是唯一有「時間」的說法！

　笑笑～因為筆者不怎麼認同；也僅供參考或當作談資就好！

筆者在燁輝(中國)任職時，評估過許多專案！

　其中，「四期擴建案」的總投資金額高達２億美元～「二年回收」？別傻了！

　已經採很樂觀的評估數據了～還需要八年！

另有一項參考數值，這是我們單位的自由心證～

　若需要投入新資源、設備的「改善案」～「回收期」應小於一年！ (算是「及格」！)

　因為，這類的改善案～只須要計算新投入成本與改善效益的關係，而不必考慮分攤原有的固定成本！

其他～過往談資中，許多新商店的投資(實體，非電商)～常在二年內回收投資！

　還聽過～三個月回本的故事！(KTV)

呵呵，若是懶得創業，學學投資術～當個快樂的投資人，也是不錯的選擇！